12月21日保险日报：保险资金“扫货”信用债，险资可持续投资面临新机遇

　　顺应我国经济绿色转型趋势 险资可持续投资面临新机遇

　　党的二十大报告提出，到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国目标基本实现。近年来，随着我国经济绿色转型步伐加快，ESG投资理念也逐渐被保险资管机构重视。ESG投资理念包含环境（Environment）、社会（Social）、公司治理（Governance）三个维度，其核心是将社会治理、可持续发展、企业社会责任与企业经营投资实践相结合。ESG投资关注投资的长期价值和社会效益，以此实现投资的社会价值与经济回报的协调一致。

　　来自银保监会的数据显示，近10年来，保险资产管理公司从13家增至33家，管理资产规模从4.98万亿元增至21.35万亿元，年均增速15.8%，市场影响力和竞争力稳步增强。未来，将在践行ESG投资理念、实现可持续发展上有新作为。

　　“理财跌倒，险资吃饱”：保险资金“扫货”信用债

　　持续抛售、大幅下跌之后，债券市场企稳迹象日益明朗。

　　从上周开始，债券二级市场的表现已经明显走稳，从利率债、同业存单到各品种信用债，收益率均出现了较大幅度下行。这意味着背后开始有大量资金进场“扫货”。

　　业内人士表示市场情况以及大家的预期都已经比较稳定。

　　此前，市场盛传保险资金和银行自营资金出手承接理财抛售的债券，从各路资金对银行资本债的净买卖量来看，12月以来，银行和保险的买入量出现了较大幅度的增加。

　　“最困难的时候已经过去，现在进入了慢慢修复的阶段，主要是银行理财自己开始收了，或者说出的没有那么厉害了，原来抛的一些，也在通过发新的封闭式产品来承接。另一方面，保险资金和银行自营也在收（债券）。基金公司资金由于更大程度上偏交易性质，配置的方向不明确。”深圳地区一位债券投资人士表示。

　　后重疾时代，健康险的四种创新策略

　　“天下大势，分久必合，合久必分”。重疾险的设计由萌芽时期保障少数病种、单次赔付的简单形态，演变到全盛时期多组病种、多次赔付的集成形态，再到近期功能拆分、保障聚焦的“小而精”形态，发展轨迹亦难逃此定律。

　　自2013年以来，重疾险就是各家寿险公司（尤其是个险为主的大型公司）业务发展的重点，因为它可以实现险企、渠道和客户三方诉求的平衡。对险企而言，重疾险兼顾规模与价值，其高价值率鲜有其他产品可以比肩；对于客户而言，重疾险兼顾储蓄与保障，无重疾可以返还保费，符合我国市场的客户需求；对渠道而言，重疾险的适销客群广泛，且件均保费相较于理财类保险更为宜人，佣金率较高，既是代理人收入的重要来源，也是险企扩张和活跃队伍的“利器”。

　　但近年来，重疾险发展哑火，一定程度上成为寿险业陷入困境的直接原因。根据中再数据和华泰证券测算，重疾新单已连续三年负增长，2019年、2020年、2021年增速分别为-5.9%、-9.9%、-38.9%，2021年行业重疾险新单保费估算为550亿，倒退至2016年水平（584亿）。