中天期货:沪铜宽幅震荡行情 黄金美元指数驱动金价

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：1、欧元区12月消费者信心指数初值 -22.2，预期-22，前值-23.9。

　　2、中国央行：为维护年末流动性平稳，2022年12月21日人民银行以利率招标方式开展了1600亿元7天期和14天期逆回购操作。

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。黑色龙头在熄火三天后，今天部分品种开始增仓上涨，收回部分资金，龙头再度拉回，吹响此轮多空争夺的号角。黑色这样的龙头板块如果后期能继续拉出新高，则地产预期炒作或还在持续。但明后天如果龙头出现回落，则胜负未分，暂建议高位震荡考虑。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指12月21日（周三）收盘下跌5.36点，跌幅：0.17%，报3068.41点；

　　中国深证成指12月21日（周三）收盘下跌37.03点，跌幅：0.34%，报10912.09点；

　　中国沪深300指数12月21日（周三）收盘上涨1.52点，涨幅：0.04%，报3830.54点；

　　中国创业板指数12月21日（周三）收盘下跌7.09点，跌幅：0.31%，报2303.7点；

　　中国科创50指数12月21日（周三）收盘下跌11.93点，跌幅：1.25%，报940.84点。

　　操作建议：今日大A缩量小幅下跌，补上缺口之后，跌势稍有放缓，部分医药，蓝筹有止跌迹象。后市重点观察3050一线的支撑力度，不排除未来空头继续发力的可能性。 市场或将在此一线构筑底部，可以在大跌之后，选择部分优质标的放入备选清单。

　　三、原油2302

　　基本面概述：12月美联储决定加息50个基点，将联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.5%，创2007年12月以来新高。缩表方面，美联储将按950亿美元/月的原定计划继续执行，其中包括600亿美元国债和350亿美元抵押支持债券。欧洲央行：欧洲央行将三大利率提高50个基点，并根据对通胀前景的大幅上调，预计将进一步提高利率。

　　操作建议：国外美原油在20日均线短线承压震荡，波动率较之前有所下降，国内上海原油持续横盘，转换到下跌减速后的震荡节奏。最近半个月的震荡平台突破后或是上多下空的位置，原油2302若维持在550短压下，暂建议高抛低吸短线交易。预测：震荡

　　四、铁矿2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅确实惊人，短期过大的涨幅就有可能透支预期的结果。

　　操作建议：铁矿的投机性比较强，今日，前面减仓，最近两个交易日又有部分资金回来，铁矿800关口上收中阳线，如果明天再出新高，预期炒作还未结束，偏强震荡。反之遭到空头阻击回落则建议继续高位震荡考虑。预测：震荡。

　　五、螺纹 2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，后市更多的要看政策是否能够兑现。重要经济会议落地后，螺纹短期缺乏更多炒作点，甚至有点低于预期。前面三个交易日共减仓27万手左右，但今天部分多头资金又杀回来了，加权增仓7.5万手左右。

　　操作建议：收盘中阳线，看来4000关口还得有一波激烈争夺。收回4000关口上略偏强，有可能探双顶，出新高建议空头可暂退，否则围绕4000关口附近震荡则暂建议短线交易为主。预测：震荡。

　　六、沪铜2302

　　基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；国内供应相对稳定，下游需求预期不佳。

　　操作建议：内外盘铜价短周期和中周期日线形态都处于震荡走势，没什么趋势性。

　　七、沪镍2302

　　基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势，国内精炼镍产量保持平稳；需求方面下游不锈钢排产预期减量，镍的总体供需偏向于过剩。

　　操作建议：印尼政府今天又出来跳大神，声称要禁止原材料的出口，镍自然是率先受到了影响，因镍储量是印尼相当充裕的金属资源，镍价今天跳升逞强。

　　八、黄金2302

　　基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，而且已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

　　操作建议：隔夜美元指数中幅下跌，国际黄金价格受到显著提振，大阳线崛起，价格创下本轮反弹以来的新高，中长期行情依旧很大程度上要看美元指数的走向。

　　九、甲醇2305

　　基本面概述：供需方面，近期国内甲醇恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，产量及产能利用率增加，下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

　　操作建议：甲醇日线呈现锯齿形的走势，趋势性方向不明，短期跟随化工板块的情绪在波动，行情处于动荡阶段。

　　十、沥青2306

　　基本面概述：供需双减，需求下滑更大，影响偏空，进入12月份后，国内沥青供应呈现出边际收紧的迹象；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

　　操作建议：原油价格连续几天都没有回升，日线整体节奏仍然处于震荡下移的状态中，反弹幅度有限，预计短反弹过后会继续回落，沥青追多要谨慎。

　　十一、PTA2305

　　基本面概述：供需呈现供强需弱，短期受终端情绪带动出现了一波价格回升，不过PTA新产能将在四季度密集投放，供应压力较大，成本端也存在被削弱。

　　操作建议：PTA在僵持整理三天后今天突然冒出一根大阳线，自12月7日向下假突破之后在11个交易日内收出10根阳线，行情相当的抽风，7月份中旬以来总体上日线呈大区间震荡走势。

　　十二、焦炭2305

　　基本面概述：供需两端相对平稳，并不是决定价格的主要因素，当前主要的驱动在于利润端的博弈，产业链利润基本都在矿端和上游煤矿，钢厂和焦企微亏。

　　操作建议：黑色板块今天在螺纹钢和铁矿的带动下集体走反弹的行情，螺矿表现偏强，双焦由于本周之前跌幅较大，暂时跟随反弹，后市还是要看螺纹和铁矿的走向。

　　十三、玻璃2305

　　基本面概述：供需来看，由于地产政策的强预期，贸易商和下游深加工对玻璃积极补库，使现货产销转好，但高库存压力依旧持续，北方天气转寒，终端需求缺乏强支撑。

　　操作建议：玻璃的行情可能不会再回到1351的11月初低点，在三月份之前仍然是淡季累库的阶段，价格也很难出现大幅反弹，也许等待明年春季之后才会春暖花开。

　　十四、纯碱2305

　　基本面概述：纯碱的主力资金维持着护盘的动作，没有丝毫要放弃的迹象。

　　操作建议：即便在上周五和本周一价格大幅回落，主力席位上的多头资金一点没有跑，至于主力资金的意图是什么，是否还会在后续往上拉，目前来看一切还未知，主力多头还很顽强，没有投子认输。

　　十五、尿素2305

　　基本面概述：供需方面，前期推动价格上升的淡储、冬储、出口，以及复合肥开工率稳步上升等利多因素逐步进入收尾阶段，后续价格支撑性减弱，短期情绪影响是关键。

　　操作建议：商品在上周五开始的一波小调整，尿素是表现最弱的，幅度也最大，今天反弹虽然强劲，但日线技术形态已经向下转向，11月初开启的反弹行情可能结束了。

　　十六、纸浆2305

　　基本面概述：供需面中性偏弱，进口端逐步改善，智利年产能156万吨的桉木纸浆项目将在12月中旬开始运营，伴随新增产能逐步释放，海外供应端预计走向宽松。

　　操作建议：纸浆sp2305昨天小阳线，今天中阳线上冲到6600，技术上看有止跌的迹象，由于目前期货价格贴水现货幅度比较大，行情深跌的可能性不是很大。

　　十七、棕油2305

　　基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，马来西亚逐步进入季节性减产周期，当前还处于减产待兑现阶段，幅度并不大；需求端不利，天气转冷，油脂进入传统消费淡季，国内棕榈油保持累库趋势。

　　操作建议：三大油脂在昨天的时候都处于区间下边缘的位置，今天不出所料取得了支撑，向上爆发，这个地方不排除有反弹的可能。。

　　十八、豆粕2305

　　基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆12月份大量到港，预期后续到港量继续上升，油厂开机率也随之回升，豆粕库存开始积累。

　　操作建议：豆粕没什么新鲜事，继续在3600-3800的区间波动，不具备大幅上涨或者下跌的条件，期货贴水现货超过1000点，对盘面有支撑，往上的驱动力也不强。

　　十九、郑棉2305

　　基本面概述：供需偏弱，美国农业部在12月份报告中调减全球棉花消费量330万包，美国和全球期末棉花库存较11月报告有所增加；国内新季棉花大规模上市，供应压力逐渐显现。

　　操作建议：隔夜美棉几乎涨停，技术形态向好，带动郑棉今天小幅回升，郑棉技术形态也是呈现小幅爬坡的势头。

　　二十、生猪2303

　　基本面概述：生猪现货方面，今日全国多地继续普跌，跌幅有所收窄。

　　操作建议：LH03走出反弹，收盘站上5日均线！猪粮比破6.50，本次下跌已经将风险逐步释放；后市只要不再次恐慌性的集中出栏，价格向下空间或将有限。