中天期货:焦炭技术形态呈空 豆粕等待止跌企稳后低吸

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：1、 美联储会议纪要：美联储官员普遍认为通胀风险是一个关键因素。金融条件“不合理”的放松会削弱美联储实现价格稳定的努力。与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的。没有与会者预期2023年降息是合适的。多位与会者强调，重要的是要传达加息放缓的信息，而不是表明实现价格稳定目标的决心减弱，或者判断通胀已经处于持续下行道路上。

　　2、 美联储卡什卡利：美联储只有在确信通胀率正在回落至2%的目标时才能考虑降息。美联储应该维持目标利率，我预测终端利率将在5.4%。

　　3、 欧元区12月服务业PMI终值 49.8，预期49.1，前值49.1。欧元区12月综合PMI终值 49.3，预期48.8，前值48.8。

　　4、 中国12月财新服务业PMI 48，预期46.8，前值46.7。中国12月财新综合PMI 48.3，前值47。

　　5、 2023年中国人民银行工作会议：综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。

　　6、沙特阿美可能会将销往亚洲的原油价格下调至15个月来最低水平。

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。最近人民币持续升值，昨晚美联储会议纪要提出2023或暂不降息，外盘有色、原油承压。今天和外盘关联品种，表现弱势。商品震荡回调，国内本土品种表现相对偏强。这波是外盘带内盘，不过还没有形成轮动和破位加速信号。如果海外大宗商品市场持续回调，短期氛围或持续偏空。但大跌两天后，空头没有轮动则容易下跌停顿震荡，暂建议短线交易为主。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指1月5日（周四）收盘上涨31.7点，涨幅：1.01%，报3155.22点；

　　中国深证成指1月5日（周四）收盘上涨236.64点，涨幅：2.13%，报11332.01点；

　　中国沪深300指数1月5日（周四）收盘上涨75.63点，涨幅：1.94%，报3968.58点；

　　中国创业板指数1月5日（周四）收盘上涨64.34点，涨幅：2.76%，报2399.46点；

　　中国科创50指数1月5日（周四）收盘上涨11.14点，涨幅：1.15%，报983.52点。

　　操作建议：今日大A，继续大涨31点，站上3150点整数关口。相对前两日的开门红而言，今日成交量有所降低。结构性行情的市场，价值和成长轮动，持续性有待观察。市场或将在此一线构筑底部，可以在大跌之后，选择部分优质标的放入备选清单。

　　三、原油2302

　　基本面概述：美联储缩表方面，将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行：为了遏制通胀，欧洲央行的政策利率必须更高。美联储会议纪要：美联储官员普遍认为通胀风险是一个关键因素。与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的。没有与会者预期2023年降息是合适的。

　　操作建议：外盘美原油走到80关口，持续回落。昨晚美联储会议纪要提出2023或暂不降息，外盘商品持续回落。原油两天跌回20天前水平，原油区间回落，短期偏弱。不过前低一带或有支撑。如果原油持续维持弱势，或压制能源板块走势。预测：震荡回调

　　四、铁矿2305

　　基本面概述：11月份推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅惊人。近期黑色板块走势分化，煤炭一路下行，但铁矿却非常强势。

　　操作建议：今天氛围偏空震荡，铁矿盘中有过一波探低，但尾盘收回，835-840支撑带没有完全破掉，这是突破的区间上沿，如果跌破该支撑带则需谨防上周五铁矿突破不成功，跟随其他黑色走多头减速行情。震荡氛围下，暂建议短线交易为主。预测：震荡。

　　五、螺纹 2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，后市更多的要看政策是否能够兑现。近期煤炭重心下移，但铁矿和钢材还偏强。今日市场氛围偏弱一些，不过空头进攻火力主要集中在外盘关联品种。螺纹先抑后扬，多空争夺很激烈。目前多头趋势线还没有完全走坏，不过煤炭持续走弱或给钢材施压。明天建议继续关注对4000的试探情况，如果下破则可能震荡重心下移。没有有效突破前，还会反复拉锯，建议短线交易。预测：震荡。

　　操作建议：明天建议继续关注对4000的试探情况，如果下破则可能震荡重心下移。没有有效突破前，还会反复拉锯，建议短线交易。预测：震荡。

　　六、沪铜2302

　　基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；国内方面华南地区检修企业基本结束，产量逐步回升，下游正处于传统淡季。

　　操作建议：内外盘铜价日线都到了区间的下沿位置，短期有支撑效应，无论这个地方能不能撑住，都不会改变行情宽幅震荡的走势。

　　七、沪镍2302

　　基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍铁产量保持增长，资源持续回流国内，下游不锈钢厂生产亏损情况较深，钢厂排产量下降。

　　操作建议：由于金属板块以及铜价的连续下跌回落，镍价也被带了下来，今天大幅跳空杀跌，最近三个交易日出现三种不同的跳空开盘，这种行情对于持有隔夜仓的头寸来说具有相当的风险，建议日内短线参与。

　　八、黄金2304

　　基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

　　操作建议：美元指数日线保有圆弧底形态的希望，一旦站稳105将迎来一波反弹，对黄金价格不利，国际白银行情率先走出了冲高回落的走势，动能明显要比黄金弱得多。

　　九、甲醇2305

　　基本面概述：供应方面总体变化不大，国内气头限产引起减量，进口维持在高位；下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

　　操作建议：化工板块最近出现弱势的表现，甲醇以波段式运行，日线呈现锯齿形的走势，每一个波段的幅度都不够大，基本上都在100-150点内，持仓要注意把握节奏。

　　十、沥青2306

　　基本面概述：供需双减，进入12月份后，国内沥青供应呈现出持续收紧的趋势；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

　　操作建议：国际原油连续两天重挫，下方的支撑在70美元附近，由于油价大跌，导致沥青成本下降，价格也跟随油价回调，在油价没有企稳之前，沥青保持弱势调整的走势。

　　十一、PTA2305

　　基本面概述：供需双缩，短期有支撑，工厂负荷处于历年同期低点，但后续新增产能投放，供应压力仍然较大；终端逐步放假，负荷骤降，年前负荷将进一步走低。

　　操作建议：PTA从5500的位置连续两天大跌200点，如果油价继续下跌的话，PTA还会从高处调整，总体上日线在7月中旬以来的大区间内震荡。

　　十二、焦炭2305

　　基本面概述：供需处于博弈阶段，近期原料煤价格持续下跌，焦企利润逐步修复，产能利用率稳步提升；钢厂方面开工水平暂稳，利润不佳，对焦价有打压计划。

　　操作建议：黑色板块的螺纹和铁矿今天在盘中出现比较大的回落，螺纹钢更是跌破了最近一周的下方支撑，双焦反而偏强反弹，日线技术形态仍然呈空头走势。

　　十三、玻璃2305

　　基本面概述：供需方面，供应端相对稳定，主要由强预期驱动，由于地产政策释放利好，玻璃产销好转，库存在传统淡季不仅没有累库，反而持续去化，现货价格表现逞强。

　　操作建议：过去一年黑色建材里最熊的品种玻璃如今成了最抗跌的，真是风水轮流转，已经把年后的预期打得相当乐观了，年前即便行情有短期的调整，幅度也不会大。

　　十四、纯碱2305

　　基本面概述：纯碱的主力依旧是神一样的存在，今天在黑色化工普遍下跌的情况下，尤其是螺纹铁矿带头破位的氛围下，纯碱主力仍然把价格维持着死死的，不出现一丝的松动。

　　操作建议：盘中始终把仓差维持在3-3.5万之间，频繁的来回倒腾，不让价格失落，这个盘面完全被多头掌控着。

　　十五、尿素2305

　　基本面概述：供需方面，前期停车煤制企业陆续恢复生产，整体供应变化不大，处于偏高水平；需求端前期利多因素逐步进入收尾阶段，难有大的增长，以刚需为主。

　　操作建议：尿素在昨天冲高回落后今天再次大跌，二次探顶没有回到上一波的高点附近，日线初步形成了头肩顶的形态，行情年前预计很难再上2600。

　　十六、纸浆2305

　　基本面概述：供需面中性偏弱，海外产能提升，进口偏紧的局面也稍有缓解；国内下游需求羸弱，企业维持中低位开工状态，延续刚需采购。

　　操作建议：纸浆今天的振幅只有50个点，这可能是过去一年来波动最小的一天，盘面仍然贴水现货比较大，行情出现大跌比较难，建议不要盲目去追空。

　　十七、棕油2305

　　基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，总体上供大于求，东南亚棕榈油当前处于季节性减产初期，幅度并不大；需求端处于传统消费淡季，国内三大油脂库存总量持续回升。

　　操作建议：三大油脂从过去一周窄幅整理的位置向下调整，菜油今天跌幅最大，长期趋势维持着震荡下移的走势，呈波段式运行，行情节奏很不流畅。

　　十八、豆粕2305

　　基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆自12月份大量到港，并且后续到港量维持在高水位；同时油厂开机率回升，周度压榨量升至200万吨以上，国内豆粕库存上升明显。

　　操作建议：豆粕主力m2305合约连续两天中幅下跌，暂时还没有止跌，下方看3800的位置附近能不能企稳，由于盘面贴水现货价格超过700块，等待企稳后低吸才是最好的选择。

　　十九、郑棉2305

　　基本面概述：供需偏弱，国内新棉供应充裕，市场维持宽松局面；纺织终端订单不佳，纺织厂开工率受限，部分企业开始停机放假。

　　操作建议：郑棉成交量不断萎缩，日内波动空间相当的小，外盘美棉也是僵持状况，郑棉日线在构筑整理平台，技术形态暂时向好，等待行情震荡蓄势过后选择方向。

　　二十、生猪2303

　　基本面概述：生猪现货方面，今日全国大部分地区猪价继续下跌，恐慌性抛盘惯性很大，现货还未止跌。2022年12月26日-12月30日，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤23.02元，环比上涨4.0%，同比上涨6.7%，较上周扩大2.3个百分点。

　　操作建议：LH03合约今日小幅反弹，这是一个积极的信号。只有等恐慌性抛盘结束后，价格才会止跌，反弹。