关注油脂消费实际恢复情况

　　棕榈油主力收盘报7840元/吨，下跌180元/吨，跌幅2.24%，豆油主力收盘报8604元/吨，下跌160元，跌幅1.83%;菜油主力收盘报9741元/吨，下跌125元，跌幅0.04%。05月豆棕差至764元/吨。

　　大豆方面，2月USDA供需报告未能给出明确指引。报告中阿根廷大豆产量从此前的4550万吨下调至4100万吨，市场认为该调整较为保守且仍有下调空间。巴西方面，大豆收获进度迟缓，制约了期价跌势，但市场普遍预期巴西大豆丰产。棕榈油方面，MPOB月度供需报告数据显示，马棕1月产量为138万吨，环比下降14.73%，市场预期在136-139万吨；出口为114万吨，环比下降22.96%，市场预期在115万吨；进口为14.5万吨，环比增加123.29%，市场预期在5-5.1万吨；月末库存为227万吨，环比增加3.26%，市场预期在218-223万吨。产量和出口基本符合市场预期的情况下，由于进口量的大幅增加使得累库幅度超出市场预期，报告整体偏空。但印尼出口的收紧，使得2月马棕出口转强，船运机构数据显示2月1-10日出口环比+32.51%-39.31%。国内方面，油脂需求复苏逻辑开始逐步兑现，2月中下旬将迎来企业复工复产和高校的开学，关注油脂消费实际恢复情况。