油脂需求复苏逻辑开始逐步兑现 供需整体偏宽松

　　棕榈油主力收盘报7802元/吨，下跌96元/吨，跌幅1.22%，豆油主力收盘报8636元/吨，下跌34元，跌幅0.39%;菜油主力收盘报9836元/吨，下跌18元，跌幅0.18%。05月豆棕差至834元/吨。

　　大豆方面，隔夜美豆价格呈现上涨走势，受阿根廷干旱和巴西降雨过多影响。近期市场仍受南美产区天气升水风险的影响，支撑美豆价格表现，但随着时间的推移后续天气市交易窗口将逐渐关闭，南美大豆将陆续供应市场。棕榈油方面，SPPOMA数据显示，2月1-10日马棕产量增加10.53%。船运机构数据显示2月1-10日出口环比+23.3%-39.31%。1月马棕提前进入累库状态，关注2月供需高频数据和印尼出口政策情况，其将决定棕榈油累库进程和库存压力。国内方面，油脂需求复苏逻辑开始逐步兑现，但实际改善弱于此前市场预期，供需整体偏宽松，关注油脂消费恢复进程。