王亚伟赴美“挖煤炼钢”

　　ETF进化论

　　A股周五跳水，煤炭、能源逆势上涨，煤炭ETF涨2.09%，领跑市场。

　　2022年全球市场下跌，能源板块一支独秀，昔日A股公募一哥赴美“挖煤炼钢”。

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　　王亚伟赴美“挖煤炼钢”

　　王亚伟是基金业的一代传奇，在华夏基金任职期间，其管理的“华夏大盘精选混合A/B”在2005年12月31日-2012年5月4日，任期内取得高达1197.93%的收益率，远高于同类产品。

　　公募基金从业生涯中，王亚伟曾获得“中国最赚钱的基金经理”称号，一举将基金金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖收入囊中。

　　2012年王亚伟奔私，除了成立阳光私募外，同时开始海外布局，在香港成立对冲基金Top Ace Asset Management Limited。2012年11月Top Ace拿到了香港证监会颁发的9号牌照，可提供资产管理等业务。

　　王亚伟当年对离岸投资雄心勃勃，Top Ace直译是顶级王牌。只是相较于主要投资A股的国内私募千合资本，Top Ace可谓是默默无闻。

　　曾经的公募一哥，现在的私募大佬王亚伟，铁了心要在美国“挖煤炼钢”。根据SEC最新披露的13F数据显示，Top Ace最新美股持仓市值达1.36亿美元，接近十亿人民币，在2022年四季度前六大权重股均为钢铁股和煤炭股。

　　第一重仓股是去年翻倍股——Alpha Metallurgical Resources，其拥有多个美国当地大型煤矿，主要生产钢铁厂用的焦煤，以及发电用的动力煤。

　　第二大重仓股也是一家冶金和炼焦煤厂——Arch Resources，公司号称向全球提供焦煤和动力煤。

　　第三大重仓股是钢铁大王卡内基安德鲁·卡内基旗下的美国钢铁公司。

　　全球钢铁巨头安塞乐米塔尔、全球第三大铝材生产商美国铝业公司、美澳的重要煤炭公司皮博迪能源公司是王亚伟在美股市场第四到六大重仓股。

　　Top Ace持有40只美国股票，位列前十大持仓的股票总市值占总持仓市值的68%，集中度较高。在坚定抢购传统能源股后，王亚伟顺带屯了点新能源——特斯拉。

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　　余海丰“吃药喝酒”

　　2月有87款国产网络游戏获得版号，叠加ChatGPT火爆，游戏板块2023年表现亮眼，领涨市场。

　　（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

　　多家机构看好游戏行业，认为2023年游戏有望迎来估值、业绩同步修复。

　　百亿私募大佬余海丰在近期路演中透露，他几乎不投游戏：游戏整个大的行业也没什么增长，最要命的是，每一个游戏公司，它就跟电影公司一样，其实它产品出来，它都不知道自己的电影或者游戏会不会流行，会不会有很多人喜欢。行业不增长，公司自己都不知道游戏会不会大受欢迎，所以不投游戏。

　　余海丰同时分享了对市场和行业的最新看法，他认为市场在今年将会温和地上涨，无论是国际形式，还是国内情况，都不支持市场出现强劲的上涨，行业将是普涨格局，可能没有哪个行业会有非常明显的超额收益。

　　在行业选择上，余海丰果断选择“吃药喝酒”，其表示：

　　1．白酒与新能源汽车相比，白酒依然秩序井然，没有哪个企业因为要放量而降价，而新能源行业，特斯拉为保上海工厂的产能利用率直接提出降价，这对利润率而言是巨大的损伤；在今年弱复苏的假设下，汽车兑现的确定性或者可靠程度相对较差，而白酒，尤其是高端白酒，利润兑现的可靠度依然较高。

　　2．持有相当多的医药，有两个原因：第一，医药经历了过去几年来自于集采降价的压力的一种测试，集采的压力被充分的预期，此外可能有关部门也认识到，唯低价是取也不是个事，医药这个赛道又长又宽，不担心价格问题了，就好办了。第二，团队加入了一个医药行业出色的研究员。

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　　全面注册制正式实施

　　2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。

　　中泰证券认为，全面注册制下，资本市场必将更好发挥直接融资功能，参考2007年股权分置改革、2012年创业板改革、2019年科创板试点注册制等经验，历史上大牛市必然伴随大融资，因此今年至明年市场或存在繁荣的基础；中长期来看，券商、科技股、央企国企改革等主线仍将受益于资本市场改革深化下的估值修复。

　　东方证券表示，本次改革是一揽子推进交易、退市、再融资和并购重组等基础制度改革，信息披露、市场监督成为关键；整个市场资源将向优质企业集聚，有利于真正具有发展价值的企业脱颖而出，利用资本市场促进实体经济。经历了前期试点，全面注册制对市场供给的影响有限，随着优秀公司的不断上市，更多的长期资金将会持续入市。

　　注册制按理说最利好券商，今年券商表现平淡，平均涨幅4.5%。

　　券商是典型的周期股，牛市来了券商上涨。牛市需要资金入场，当前市场不缺钱。

　　银行业理财登记托管中心报告显示，截至2022年底，我国持有理财产品的投资者数量为9671万个，较年初增长18.96%；其中，个人理财投资者数量为9575.32万人，占比99.01%。存续理财产品3.47万只，存续规模27.65万亿元，其中净值型理财产品存续规模26.4万亿元，占比95.47%。

　　银行渠道消息人士透露，由知名投资人杨东掌舵的宁泉兴益系列产品销售收官，累计销售规模达33.7亿元，远高于原定的20亿元计划募集目标。

　　场外资金很充裕，市场缺持续赚钱效应。